På SXSW tisdag eftermiddag berättade Peter Thiel, entreprenören, riskkapitalisten och kontroversiell tänkare, historien om dagen som Mark Zuckerberg beslutade att avvisa Yahoos erbjudande på 1 miljard dollar att köpa Facebook.
'Det viktigaste ögonblicket i mitt sinne i Facebooks historia inträffade i juli 2006', började han.
Då var Facebook bara två år gammal. Det var en collegesida med ungefär åtta eller nio miljoner människor på den. Och även om det tjänade 30 miljoner dollar i intäkter var det inte lönsamt. 'Och vi fick ett förvärvserbjudande från Yahoo för 1 miljard dollar', sa Thiel.
Tre personers Facebook-styrelse vid den tiden - Zuckerberg, Thiel och riskkapitalisten Jim Breyer - träffades på måndag morgon.
'Både Breyer och jag i balans tyckte att vi förmodligen skulle ta pengarna,' påminde Thiel. 'Men Zuckerberg började mötet som,' Det här är en formalitet, bara ett snabbt styrelsemöte, det borde inte ta mer än 10 minuter. Vi kommer uppenbarligen inte att sälja här '.'
Då var Zuckerberg 22 år gammal.
Thiel sa att han kom ihåg att han sa: 'Vi borde nog prata om det här. En miljard dollar är mycket pengar. ' De har tagit bort konversationen. Thiel sa att han och Breyer påpekade: 'Du äger 25 procent. Det finns så mycket du kan göra med pengarna. ''
Thiel minns att Zuckerberg i ett nötskal sa: 'Jag vet inte vad jag kunde göra med pengarna. Jag skulle bara starta en annan webbplats för sociala nätverk. Jag gillar ungefär den jag redan har. '
Thiel beskrev argumentet som Zuckerberg äntligen kom på så här: '[Yahoo] hade ingen definitiv uppfattning om framtiden. De uppskattade inte ordentligt saker som ännu inte fanns, så de undervärderade därför verksamheten. '
Thiel berättade den här historien för att göra en större poäng om hur de mest framgångsrika entreprenörerna fungerar. Han sa att de bästa entreprenörerna, som Zuckerberg, har en definitiv syn på framtiden (i det här fallet ett enormt, lönsamt socialt nätverk) och planerar det; de jagar inte lycka - med hjälp av statistik, sannolikhet och iterativa processer - för att snubbla på något, allt som flyger.
'Vi måste alla arbeta för en bestämd framtid ... som kan motivera och inspirera människor att förändra världen', sa han. I det här scenariot är 'tur något för oss att övervinna när vi går längs vägen, men inte något som blir denna absoluta dominerande kraft som stoppar all tanke.'
Thiel prenumererar inte på vad han kallar start-up 'religion' för att testa varje tweak (tills du har slut på pengar) eller stegvis-itera i varje steg - för att så systematiskt jaga en slumpmässig framgång att den tar bort all övertygelse och kreativa idéer om framtiden.
Yahoo-Facebook-beslutet gjorde Thiel lite orolig. Han följde med Zuckerberg för att han sade att ramverket hos hans Founders Fund-värdepappersföretag är att 'alltid stödja grundaren.'
Omedelbart efter att de avslog Yahoos erbjudande fanns det ett stort antal berättelser som ifrågasatte beslutet. Thiel påminde om att naysayers sa saker som: 'Hur kan du ha en VD som inte visste att du skulle sälja företaget?' 'Det här får du när du har en VD som bara är 22 år gammal.'
Hans enda partiella rationalisering vid den tiden var att den i Yahoos historia hade gjort två $ 1 miljard erbjudanden som också avvisades. Och det var för eBay och Google. 'Jag kunde åtminstone faktiskt göra ett pseudovetenskapligt argument för att Yahoo i varje fall erbjöd 1 miljard dollar och det avvisades, det var rätt att göra', säger Thiel.
Men nu, när Thiel ser tillbaka på andra Founders Fund-investeringar, är de som har spårat bäst de som på liknande sätt har en plan för framtiden - de som inte säljer - som LinkedIn, Palantir och SpaceX. 'De mest framgångsrika företagen har en idé för framtiden som är väldigt annorlunda än nuet - och som inte är fullt uppskattad', sa han.