United Airlines gjorde ett överraskande drag den här veckan som visar en mycket debatterad sanning om sin verksamhet.
Att citera från dokument den lämnades in till SEC den här veckan (.pdf), United Airlines
förväntar sig att ha cirka 17 miljarder dollar i tillgänglig likviditet i slutet av tredje kvartalet 2020, vilket inkluderar ... 5 miljarder dollar i engagerad finansiering som ska säkerställas genom bolagets lojalitetsprogram ...
De 5 miljarder dollar som säkrats av Uniteds frekventa flygbladsprogram är nyheterna. Det kan vara helt meningsfullt ur ett affärsperspektiv, men det är också något jag skulle se som ett funktionellt intag under den nya ledningen av United Airlines VD Scott Kirby.
För det första, om United Airlines skulle distribuera sitt frekventa flygbladsprogram till ett separat företag (förstå mig), föreslår det att det förväntar sig att det hämtar en prislapp på 5 miljarder dollar. Låt oss kalla det motsvarande fem start enhörningar som gömmer sig i synen på United Airlines balansräkning.
Denna typ av rörelse är anledningen till att jag förespråkar att personer som driver mindre företag ska se till United Airlines och dess konkurrenter för lektioner och exempel.
Varje drag är ett börsnoteratföretag som United Airlines tillverkar (i en råvaruindustri)kan spåras ned till dess ultimata effekt på bottenlinjen. Varför inte låta dem göra förfrågningar och misstag och lära av dem gratis?
I det här fallet handlar det i grunden om att United Airlines diskuterar vad dess kärnverksamhet egentligen är. Flyger det passagerare från en plats till en annan?
Eller är det vad Joseph DeNardi, verkställande direktör för mäklar- och investmentbankföretaget Stifel Nicolaus, hävdar: att stora flygbolag som United Airlines verkligen är i färd med att driva marknadsföringsinsatser för banker - nämligen via deras frekventa flygprogram?
Under första halvåret 2018 tjänade United Airlines 962 miljoner dollar från sitt frekventa flygbladsprogram - '' marknadsföringsintäkter '' enligt DeNardis uppskattningar - vilket är skillnaden mellan vad en enskild flygmil kostar flygbolaget kontra vad de säljer för det till banker. och kreditkortsföretag.
Vill du ha praktiskt bevis? Ett av de bestående kundklagomålen före Covid-19 var att flygvärdinnor på United Airlines och dess konkurrenter skulle avbryta underhållning under flygning för att göra kreditkortsplatser, ibland så länge som tre minuter.
Det kan verka oändliga minuter. Personligen har jag inte ett United Airlines-kreditkort (eller något flygbolagsspecifikt kreditkort, faktiskt), men jag undrade alltid om passagerare som redan hade anmält sig till de olika United Airlines MileagePlus-korten och ändå var tvungna att uthärda försäljningsplatserna.
Även om antalet kan vara mindre pratar jag hela tiden med företagare om frågor som liknar det som United Airlines står inför.
Det finns en kille som jag känner som driver en närbutik, men som berättade för mig att han känner att han verkligen är i lotteribranschen, eftersom det är den överlägset mest lönsamma artikeln.
Jag har en advokatvän som så att säga hålla ut som en Jill-of-all-trades, men som sedan fick veta att hennes verkliga verksamhet var att erbjuda praktisk (om än juridisk infunderad) företagsrådgivning till en rabatterad kurs på 150 $ i timmen.
En annan kollega ägde och drev restauranger innan han erkände att de offentliga mötesplatserna egentligen bara var ett marknadsföringsmedel för hans mycket mer lönsamma cateringverksamhet.
Exempel finns i överflöd. Hur som helst, när Kirby tillträdde som VD för United Airlines förra månaden skrev jag att han hade rykte om att vara '' trubbig och talorienterad . '
I det här fallet tror jag att Uniteds handlingar talar ännu högre än trubbiga ord.
Förresten säger United Airlines att det borde vara okej, som ett resultat av detta drag och några andra. Flygresor är långt nere och kommer att stanna så länge, men de 17 miljarder dollar, anser det, borde vara tillräckligt för att se igenom det.
Och så är det min stora takeaway. Om du driver ett företag av vilken storlek som helst, finns det en tillgång du kan låna mot för att överleva och till och med trivas?
Ännu mer, är det dags att ställa den stora United Airlines-frågan: När folk frågar mig vilken verksamhet jag driver med, vad är det sanningsenliga svaret?
